Les nouvelles réglementations devraient réduire la rentabilité des banques d’investissement américaines et européennes à long terme d’environ un tiers, les obligeant à réduire les primes et à licencier des travailleurs, rapporte le quotidien économique londonien The Financial Times mercredi, citant les conclusions d’une étude de la société financière JP Morgan.
Selon les calculs de cette étude très pessimiste, dont une copie a été vue par le FT, les changements réglementaires tels que le renforcement des exigences en capital pour le trading réduiront les rendements des actifs des banques d’investissement de 15 % à 11 % en 2011. Les activités de prêt traditionnelles ne devraient pas être aussi affectées, car l’attention des régulateurs est principalement concentrée sur les activités à haut risque, ce qui amène JP Morgan à conclure que les banques d’investissement ne sont plus un investissement attrayant pour les actionnaires, rapporte encore le FT. « Les prêts traditionnels deviendront une meilleure destination que la banque d’investissement, » a conclu l’analyste bancaire de Morgan, Kian Abouhossein.
Le rapport devrait bien résonner parmi les responsables et les organismes de réglementation du monde entier qui ont fait des efforts significatifs pour maîtriser les banques d’investissement et encourager les activités de prêt conventionnelles. « L’assouplissement des tensions financières a conduit certaines institutions financières à supposer qu’elles pouvaient revenir à d’anciennes méthodes de travail. Cela est hors de question, » ont déclaré les dirigeants du Royaume-Uni, de la France et de l’Allemagne la semaine dernière dans une lettre exposant leur position avant le sommet du G20 prévu pour la seconde moitié du mois à Pittsburgh. JP Morgan prévoit également que les banques répondront à des niveaux de rentabilité plus bas par des restructurations massives, y compris d’autres réductions d’emplois et des réductions significatives de la rémunération des dirigeants. Les auteurs de l’étude estiment que les changements prévus toucheront le plus durement les divisions de banque d’investissement de Deutsche Bank et des banques françaises Société Générale et BNP Paribas, mais que les conséquences seront ressenties de manière plus aiguë par les géants américains Morgan Stanley et Goldman Sachs. (H)
