Les banques américaines commencent à rembourser leur dette à l’État

En juin dernier, dix banques ont reçu l’approbation du département du Trésor américain pour commencer à rembourser leurs dettes, y compris Goldman Sachs, AIG, JP Morgan Chase, Morgan Stanley, et d’autres. Le montant total du remboursement devrait être d’environ 68 milliards de dollars, et jusqu’à présent, 54,7 milliards de dollars ont été remboursés.

écrit par Vanja Figenwald
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Un peu sous le radar, les nouvelles des dernières semaines concernant le flot de remboursements de fonds publics par les banques et institutions financières en Amérique ont été passées inaperçues. Telle est la nature des médias. Lorsqu’ils imploraient de l’aide, on ne pouvait ouvrir une boîte de sardines sans voir un titre sur cette ou cette banque au bord de l’effondrement, que l’oncle Sam tirait héroïquement de la boue, et quand ils ont commencé à faire la queue pour les remboursements, seules quelques-unes ont reçu un ‘traitement’ dans la première section des journaux, principalement AIG et Goldman Sachs.

Les choses se sont intensifiées en juin lorsque dix banques ont reçu l’approbation du département du Trésor américain pour commencer à rembourser des dettes, y compris Goldman Sachs, AIG, JP Morgan Chase, Morgan Stanley, et d’autres. Le montant total du remboursement devrait être d’environ 68 milliards de dollars et est le résultat d’un test de résistance achevé indiquant que la situation n’est plus aussi critique. Parmi ces dix, la moitié a déjà effectué des remboursements. JP Morgan Chase a remboursé 25 milliards de dollars d’aide publique ainsi que des dividendes, ce qui signifie que l’État commence à gagner de l’argent, un fait qui pourrait décevoir un nombre considérable de catastrophistes qui ont expliqué avec ferveur comment le sauvetage de l’État est un échec et un chemin vers la fin ultime de l’univers. L’absence d’inflation, en effet, vacillant sur le bord de la déflation, poussera probablement certains d’entre eux à une crise nerveuse.

Quant aux autres, BB&T a contribué 3,1 milliards de dollars aux caisses de l’État, et Kelly King, le PDG, a déclaré que le remboursement de l’investissement de l’État permettra à la banque de ‘profiter pleinement des opportunités futures qui seront disponibles avec la sortie de la récession.’ Le ministère strict, cependant, a déclaré que ‘ces remboursements sont un signe encourageant pour la reprise financière,’ bien qu’il ait noté qu’il ‘reste encore beaucoup de travail à faire.’ Morgan Stanley et Goldman Sachs ont chacun dûment payé 10 milliards de dollars, le même montant qu’ils avaient tous deux retiré de la caisse de l’État pour les temps sombres lorsque l’avalanche a roulé. Le montant total remboursé jusqu’à présent de 54,7 milliards de dollars a été complété par US Bancorp avec 6,6 milliards de dollars.

AIG paie en actions

D’autre part, AIG n’est pas une histoire de succès soudain comme les dix mentionnées, car leur remboursement n’est pas en espèces, bien qu’ils l’aient pris, mais plutôt en actions de la société, ce qui n’est certainement pas la même chose. Le gouvernement fédéral a décidé d’accepter l’offre de 25 milliards de dollars d’actions privilégiées, mais cela n’est qu’un remboursement partiel car le montant de la dette est significativement plus élevé et est d’environ 40 milliards de dollars, ou un total de

un incroyable 180 milliards de dollars si tous les types d’interventions de l’État dans ce super problème sont additionnés, du capital aux lignes de crédit. Selon les dirigeants d’entreprise, l’accord réalisé permettra également la sortie de deux branches dans lesquelles le gouvernement a pris une participation (American International Assurance et American Life Insurance) vers le marché boursier lorsque des conditions de marché favorables se présenteront. Pour rappel, AIG a terminé l’année dernière avec une perte de 99 milliards de dollars, et personne ne sait pourquoi elle n’a pas arrondi ce dernier milliard. La première tentative de réduction de la dette a déjà été faite l’année dernière lorsqu’elle a essayé de vendre la division AIA à un acheteur naïf, mais étonnamment, il n’y avait pas de parties intéressées. Jusqu’à présent. Cependant, la propriété de l’État donne une dimension complètement différente, à savoir une réserve de capital significativement plus généreuse que tout investisseur privé. En général, les contribuables ne verront pas leur argent retourné pendant un certain temps car AIG nage simplement dans les dettes au point même que l’État ne sait pas quand il pourrait récupérer l’argent qu’il a investi, même à un prix réduit.

Plus vite pour ‘se débarrasser’ de l’État

C’est une nouvelle, bien que quelque peu négligée, et elle est très importante pour plusieurs raisons. Tout d’abord, la volonté de rembourser les fonds empruntés suggère des tendances positives dans l’économie américaine, ce qui est de toute façon une très bonne nouvelle, surtout compte tenu du fait que la reprise des institutions financières, logiquement causée par l’effondrement général, devrait précéder la reprise du secteur réel poussé dans un trou de souris par un manque d’argent et de panique. Et la panique nous amène à la deuxième conséquence extrêmement importante du remboursement accéléré de la dette – la restauration de la confiance dans les marchés financiers, qui se déversera inévitablement dans le reste de l’économie, tout comme la méfiance l’a fait autrefois. À quelle vitesse est difficile à dire, mais compte tenu des résultats solides du test de résistance et des données mentionnées, le début de tendances positives et de croissance est raisonnablement attendu pour se produire beaucoup plus rapidement que certains ne l’avaient prédit. Il semble que les thèses sur un changement de mouvement d’ici la fin de cette année tiennent la route, et une fois que l’économie américaine deviendra un point de référence, il sera quelque peu plus facile de prédire le mouvement d’autres économies.

Le troisième facteur significatif de l’intérêt soudain pour le remboursement d’argent a une connotation complètement différente des deux précédents. Il est clair pour tout le monde pourquoi les banques libérées se précipitent soudainement pour être les premières à rendre l’argent, certainement pas parce qu’elles sont tourmentées par la culpabilité. Une raison un peu moins importante est le désir d’être aussi compétitif que possible par rapport aux institutions financières qui resteront plus longtemps dans le TARP (Troubled Assets Relief Program) car ceux qui sortent plus rapidement gagnent la réputation d’une entreprise plus stable que ceux qui sont encore sur le banc des ânes. La deuxième raison, incomparablement plus sinistre, est le désir de se débarrasser de l’État ennuyeux et de ses restrictions sur le paiement de généreux bonus et salaires. Cependant, le président Obama en est bien conscient, donc il pourrait gâcher leur plaisir. En plus d’avoir déjà proposé de nouvelles réglementations sur le marché financier, qui ne sont pas du tout aussi effrayantes que les défenseurs des droits du marché se sont précipités à expliquer, Obama a réfléchi à la mémoire courte de Wall Street lors d’une récente interview avec Bloomberg TV : ‘Il semble que Wall Street ait une mémoire quelque peu plus courte de la façon dont nous étions proches de l’abîme que je ne l’avais prévu.’