2007.inflation plus basse, stabilisation de la dette extérieure, déficit fiscal plus élevé

La réduction du taux d’inflation à 2,7 pour cent, tout en maintenant le taux de croissance économique à 4,8 pour cent et en stabilisant la dette extérieure à 85-86 pour cent du PIB, ainsi qu’une augmentation du déficit fiscal à 3,5 pour cent du PIB, sont les indicateurs macroéconomiques attendus pour cette année présentés par les analystes de la Splitska banka lors du « Petit-déjeuner financier ».

Selon Ivan Mršić du secteur Banque d’entreprise et Marchés de la Splitska banka, la prévision d’un taux d’inflation plus bas cette année par rapport à 2006 est basée sur des conditions attendues stabilisant les prix du pétrole sur le marché mondial autour de 63 dollars le baril. Dans de telles conditions, le taux d’inflation devrait tomber de 3,2 pour cent l’année dernière à 2,7 pour cent. Le taux de croissance économique, cependant, devrait rester au niveau de l’année dernière, c’est-à-dire pas 4,8 pour cent, avec des tendances positives continues dans le secteur réel depuis la seconde moitié de l’année dernière, ce qui est également évident à partir des données montrant une augmentation de 13 pour cent du volume des travaux de construction au début de 2007.

Ce qui caractérisera l’année, a déclaré M. Mršić, sera la stabilisation de la dette extérieure, qui a augmenté à 29 milliards d’euros en 2006, à un niveau d’environ 85 à 86 pour cent du PIB, ce qui est le même aujourd’hui, et il a souligné qu’il est encourageant que l’État réduise de plus en plus sa part dans la dette extérieure. Ainsi, la part de l’État à la fin de 2006 était de 22 pour cent, celle des entreprises de 33 pour cent, et celle des banques de 35 pour cent. Cependant, dans des conditions de politique monétaire restrictive continue, la part des banques continuera de diminuer cette année, ce qui signifie que les entreprises deviendront bientôt le secteur le plus endetté du pays, a déclaré M. Mršić.

Néanmoins, la Splitska banka ne s’attend pas à ce que la politique monétaire restrictive affecte significativement l’activité de crédit, car elle prévoit probablement un taux de croissance global légèrement inférieur des placements par rapport à 22,9 pour cent de l’année dernière, mais aussi le maintien de la part des prêts immobiliers à un niveau élevé d’environ 30 pour cent. M. Mršić a déclaré qu’en fonction de leurs analyses, il devrait être attendu que la banque centrale suisse augmente le taux d’intérêt de référence au moins deux fois de 0,20 à 0,25 points de pourcentage, ce qui se traduira par de nouvelles augmentations de la monnaie suisse, mais que la banque ne prévoit actuellement pas d’exclure les prêts liés à cette monnaie de ses offres.

Cette année, la Splitska banka s’attend également à une nouvelle augmentation du déficit du compte courant de la balance des paiements, de 7,6 à 8,6 pour cent, ainsi qu’à une augmentation du déficit général du gouvernement par rapport à 3 pour cent l’année dernière à 3,5 pour cent. De telles prévisions sont basées sur l’attente que l’État ne sera pas en mesure de mettre en œuvre la consolidation fiscale prévue cette année, ce qui, malgré le taux de croissance des revenus attendu significativement plus élevé par rapport à 7 pour cent l’année dernière, entraînera une augmentation tout aussi significative des dépenses budgétaires. (H)