Les employés investissent la moitié de leur salaire dans des fonds chaque mois

Au cours de l’année écoulée, dix nouveaux fonds d’investissement ouverts ont émergé en Croatie, portant le total à 63. Les actifs de ces fonds ont presque doublé pendant la même période, atteignant 22,5 milliards de kuna.

Plus que la croissance des fonds, de nombreux petits et grands investisseurs semblent attirés par des rendements exceptionnellement élevés, qui ont varié de 50 à plus de 90 pour cent depuis le début des opérations des fonds. Ils sont également attirés par les attentes selon lesquelles cette industrie continuera de croître. Ceux qui gèrent les fonds avaient précédemment souligné qu’il était difficile d’attendre les taux de croissance précédents pour les fonds et les rendements, mais le marché les a déjà contredits au début de cette année. En fait, au cours des trois premiers mois de cette année, les actifs des fonds d’investissement ouverts ont augmenté de pas moins de 6,2 milliards de kuna, soit environ 40 pour cent, avec des rendements allant jusqu’à 30 pour cent.

Il est difficile de répondre précisément à la question de qui et combien investit dans nos fonds d’investissement. Certaines données montrent qu’en seulement un mois, en mars de cette année, le nombre d’investisseurs domestiques (particuliers) dans les fonds, tel que enregistré par l’Agence centrale de dépôt, a augmenté d’environ 1 200, atteignant près de 550 000. Encore plus impressionnant est le fait que les actifs des fonds d’investissement ouverts ont augmenté en valeur de presque 2,9 milliards de kuna en seulement un mois.

En d’autres termes, ces données suggèrent que chaque Croate employé a investi en moyenne environ 2 430 kuna dans les fonds au cours de mars, ou au moins la moitié de son salaire. Les analystes soulignent que nos citoyens, mais de plus en plus aussi des investisseurs étrangers, indépendamment des risques, se tournent de plus en plus vers les fonds d’actions, principalement parce qu’ils offrent les rendements les plus élevés. L’augmentation de leur popularité est également indiquée par le fait que leur part a augmenté à 40 pour cent, soit près de neuf milliards de kuna des actifs totaux des fonds d’investissement ouverts. En revanche, la part des fonds du marché monétaire a chuté à 17 pour cent, tandis que les fonds mixtes ont plus ou moins maintenu leur part de 39 pour cent.

Les plus grands actifs, s’élevant à près de 6,1 milliards de kuna, sont toujours gérés par ZB Invest, suivis par PBZ Invest, RBA Invest, Erste Invest et HPB Invest. Pour garantir (et) des rendements plus élevés pour eux-mêmes et encore plus pour leurs clients-investisseurs, de nombreux fonds investissent de plus en plus d’argent sur les marchés de la région, d’Europe centrale et orientale, principalement sur les marchés de la Serbie, de la Bosnie-Herzégovine, de la Macédoine du Nord et du Monténégro. Selon les dernières données non officielles de Hanfa, nos fonds d’investissement ont jusqu’à présent investi environ 4,8 milliards de kuna, principalement dans des actions étrangères.

Cependant, certains gestionnaires de fonds opèrent selon une logique différente. Hrvoje Fajdetić, gestionnaire de fonds chez RBA Invest, explique que son fonds est plus orienté vers les marchés de la Slovénie et de la Hongrie car il est moins exposé au risque en cas de perturbations de liquidité sur le marché domestique. S’il y a une explosion et une correction plus importante sur le marché des capitaux domestique, Fajdetić pense que l’impulsion viendra des marchés mondiaux. Zoran Ilić d’Ilirika-Investment dit qu’il n’y a pas de formule secrète ici. Leur fonds de 100 millions de kuna a réalisé un excellent rendement d’environ 30 pour cent au cours des trois premiers mois de cette année, principalement sur le marché croate et en favorisant certains secteurs tels que le transport et l’expédition.

Combien nos fonds d’investissement ouverts investiront dans le pays en tant qu’acteurs principaux (et) sur le marché des capitaux croate à l’avenir, et combien à l’étranger, dépendra également de l’afflux de nouvelles actions sur le marché domestique. Si cette année, aux côtés de T-HT, dont la sortie est annoncée pour l’automne, il y a trois autres nouvelles offres publiques d’actions sur le marché des capitaux croate (entre autres, Magma et Atlantic Group sont mentionnés, ndlr), ce serait un pas significatif qui permettrait d’investir plus d’argent dans des titres domestiques au lieu d’étrangers, estime Marko Remenar, directeur de la banque d’investissement à Zagrebačka Banka.

Bien sûr, dans tout cela (une leçon devrait également être tirée de la dernière perturbation sur le marché serbe, où nos fonds d’investissement et investisseurs ont ‘perdu’ environ deux millions d’euros en seulement deux à trois jours, ndlr), la prudence est en effet nécessaire. Bien qu’il soit réaliste d’attendre une nouvelle croissance de notre industrie des fonds, les dirigeants des fonds d’investissement sont encore réticents à faire des évaluations plus précises. Les estimations récentes d’experts indépendants suggèrent que si la tendance de croissance du premier trimestre de cette année se poursuit, les actifs de nos fonds d’investissement ouverts pourraient à nouveau doubler cette année. (Nikola Prskalo)