Delta serbe empêchée d’acheter des actions de Kras slovène

Selon les données du Rapport de transition, la Slovénie avait trois à quatre fois moins d’investissements directs étrangers que la République tchèque ou la Hongrie.

Le cabinet du Premier ministre Janez Janša affirme fermement qu’il n’a jamais tenté d’influencer ou d’empêcher quiconque, y compris Delta, d’acquérir un peu moins de 10 % des actions de Kras de Sežana.

Écrit par : Dragoslav Košarić

Miroslav Mišković, le propriétaire de Delta Holding de Belgrade, souhaite depuis longtemps devenir, si ce n’est le propriétaire, au moins un co-propriétaire de certaines entreprises alimentaires slovènes. Récemment, il a tenté d’entrer sur le marché slovène par la porte de derrière. Apprenant de ses échecs précédents, l’équipe de Mišković a engagé Ivan Perčič de l’entreprise Agis de Nova Gorica pour servir d’intermédiaire dans l’offre d’acquisition de 9,79 % des actions de Kras de Sežana, qui étaient vendues par la société Vinakras. En plus de Perčič, la société de courtage Ilirika de Ljubljana était également impliquée. Perčič affirme qu’il a mené les affaires pour Mišković incognito, car il voulait dissimuler l’identité de l’acheteur aux actionnaires de Kras, étant donné que le capital serbe et le nom de Mišković ne sont pas les plus populaires en Slovénie. Delta Holding, au moment où elle a réalisé que l’achat ne se concrétiserait pas, a envoyé une déclaration aux rédactions de Belgrade, qui indiquait, entre autres, qu’il s’agissait d’une pression politique et policière slovène pendant les négociations pour l’achat des actions de Kras.

Derrière toute l’histoire concernant l’achat infructueux d’actions se cache la direction de Kras, qui a habilement utilisé l’offre de Delta Holding pour obtenir des capitaux frais et, en utilisant le droit de préemption, racheter des actions et ainsi sécuriser une propriété des deux tiers dans Kras. Le cabinet du Premier ministre Janez Janša affirme fermement qu’il n’a jamais influencé ou tenté d’influencer ou d’empêcher quiconque d’acquérir un peu moins de 10 % des actions de Kras de Sežana. Cependant, il est certain que la Banque de Koper n’a pas accordé à Kras des millions de ressources financières pour le rachat d’actions sans certaines garanties.

Mouvements suspects de la direction

Delta Holding affirme que la valeur totale de leur offre pour les actions de Kras s’élevait à 60 millions d’euros et que la direction de Kras était au courant du montant de l’offre. Delta accuse la direction de Kras de ne pas avoir informé les autres actionnaires qui ont le droit de préemption ainsi que la direction.
– Par conséquent, nous soupçonnons qu’il s’agit d’une violation de la loi, d’un abus de position officielle tant par le vendeur Vinakras que par les acheteurs, c’est-à-dire la direction de Kras – disent-ils chez Delta. Le responsable de Kras Sežana, Edvard Fonda, affirme qu’il n’y a eu aucune discussion avec Delta serbe, car la société n’est pas à vendre. Il a également nié les affirmations de Delta concernant les 60 millions d’euros offerts, notant que ce montant n’a pas été discuté, mais admet qu’il a entendu de certains chez Delta qu’ils l’envisageaient. Edvard Fonda dit que la direction de l’entreprise décidera très bientôt si et à quel prix faire une offre pour acheter toutes les actions restantes. Il convient de noter que la direction de Kras est associée à la société Brinovka, qui possède 47,60 % des actions de Kras, tandis que la société amie TAH Group détient 28,47 %. Bien que Kras et TAH Group nient qu’ils gardent la part restante du gâteau pour les dirigeants, il est certain que les dirigeants et les proches associés de l’entreprise sont les principaux propriétaires de Kras.

L’offre de Delta a fait grimper le prix des actions

Certaines médias slovènes, citant des informations non officielles, ont averti le public slovène que la direction de Kras n’avait pas l’autorisation de tous les propriétaires pour l’achat d’actions de Vinakras, c’est-à-dire pour l’achat d’actions à double prix, à savoir 120 euros par action, alors que la valeur comptable était de moitié avant l’offre de Delta. Par conséquent, l’ensemble de la transaction a été réalisée sur la base de l’article 247 de la loi sur les sociétés, qui permet une telle opération en cas de perte commerciale sévère. Miroslav Mišković avertit le public en Serbie que la Slovénie se défend contre le capital serbe. Ainsi, la troisième tentative de Mišković d’acheter une entreprise ou d’entrer sur le marché slovène avec du capital a échoué. La première fois que cela s’est produit, c’était en 2002 lorsqu’il voulait construire un centre commercial Delta à Ljubljana, mais le capital slovène n’était pas disposé à lui offrir un emplacement attractif. En 2005, Mišković a tenté de convaincre les dirigeants de Pivovara Laško de lui vendre l’usine de jus Fructal d’Ajdovšcina, mais ils ont rejeté catégoriquement son intention.

Ce que craignent les Slovènes

La Slovénie ne peut manifestement pas se débarrasser de la peur de l’impact négatif du capital étranger. La paranoïa concernant la vente de l’argent national, qui a récemment été accompagnée de discussions sur le soi-disant intérêt national, est encore fortement présente. Le changement de pouvoir en 2004 a éveillé l’espoir que la Slovénie se séparerait enfin du modèle bureaucratique et managérial du capitalisme et passerait à une économie de marché normale basée sur la propriété privée nationale et étrangère, où l’État est simplement le créateur de conditions normatives appropriées. Cependant, il semble qu’il y ait eu un retournement populiste dans la coalition au pouvoir. Il n’y a actuellement rien à montrer pour le retrait de l’État de l’économie et la privatisation transparente, qui ne peut pas être basée sur une exclusion préalable. Un exemple de cela est le contrecoup de la prise de contrôle de la NLB par le belge KBC, convenu en 2002.

Certaines retraits d’entreprises étrangères du marché slovène ont logiquement soulevé la question de savoir si la Slovénie est actuellement vraiment hostile aux investissements étrangers ou si cette doctrine reste en vigueur indépendamment de qui gouverne dans le pays ? Cela est confirmé par le fait que la Slovénie se classe parmi les derniers pays de l’UE en termes de participation des investissements étrangers dans le produit intérieur brut. Seules l’Italie et la Grèce sont derrière elle. La BERD a récemment averti le Ljubljana officiel que, selon les données du Rapport de transition, la Slovénie avait trois à quatre fois moins d’investissements directs étrangers que la République tchèque ou la Hongrie, par exemple. Dans le cadre du projet de recherche Adapter l’économie slovène et l’identité de développement de la Slovénie dans l’UE, la Faculté d’économie et de commerce de Maribor a constaté, entre autres, que la réaction de la Slovénie aux flux de capitaux internationaux ressemble encore à celle des pays en transition plutôt qu’à celle des pays développés. L’attitude prudente envers le capital étranger montre que les Slovènes ne font toujours pas confiance à leurs propres connaissances technologiques et managériales et sont conscients de leur pratique insuffisante dans la conclusion de grandes transactions financières.