L’entrepreneuriat n’est pas seulement des chiffres froids, mais aussi une activité pleine d’émotions, d’adrénaline, d’ego et même de responsabilité sociale. De ce point de vue, Luka Rajić n’a pas le droit de vendre Dukat tel qu’il est aujourd’hui.
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Écrit par : Miodrag Šajatović |
Il serait dévastateur que l’élite entrepreneuriale nationale commence à vendre massivement son empire et à investir l’argent gagné de manière rentière. |
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Après qu’il a été annoncé la semaine dernière qu’Ante Perković a payé Luka Rajić et a pris le contrôle de l’usine de boissons non alcoolisées Eurobev (en fait, il serait plus exact de dire que Badel 1862 a payé Luri), il était prévu que Rajić utilise cet argent pour les acquisitions annoncées des industries laitières dans la région. Par exemple, en Macédoine. Au lieu de cela, le public a été informé via la bourse que Dukat d.d. de Rajić ‘envisage la possibilité d’un partenariat stratégique avec le groupe Lactalis, l’un des principaux groupes laitiers mondiaux… à la suite de quoi Lactalis a obtenu des droits exclusifs pour effectuer une due diligence de l’entreprise à partir du 1er mars 2007.’ Les réactions initiales de la communauté des affaires à cette nouvelle sont identiques : un partenariat stratégique n’est qu’un autre nom pour un processus au terme duquel Luka Rajić vendra Dukat. Indépendamment du fait que Rajić a prouvé de nombreuses fois qu’il est difficile de prédire ses mouvements, cette fois, il est difficile d’imaginer un partenariat ‘stratégique’ dans lequel il y aurait égalité entre une entreprise nationale (Dukat) et une multinationale comme Lactalis. Je serais heureux d’avoir tort. D’un point de vue commercial froid, en tant que propriétaire presque à cent pour cent de Dukat, Luka Rajić peut vendre l’entreprise quand il le souhaite et à qui il le souhaite. Étant donné que l’entrepreneuriat n’est pas seulement des chiffres froids, mais aussi une activité pleine d’émotions, d’adrénaline, d’ego et même de responsabilité sociale, permettez-moi d’écrire que de ce point de vue, Luka Rajić n’a pas le droit de vendre Dukat tel qu’il est aujourd’hui. Si Dukat est repris, cet événement pourrait marquer le début de la fin de la structure de propriété créée par la transformation et la privatisation qui ont commencé au début des années 1990. De manière rationnelle, c’est effectivement le bon moment pour vendre des entreprises. L’optimisme commercial en Croatie est à son apogée. La dette extérieure continue d’augmenter et couvre toute l’irrationalité nationale, le FMI loue les conditions locales, l’adhésion à l’UE se rapproche, et il y a tant de capitaux dans le monde à la recherche d’une cible d’acquisition que toute entreprise décente peut obtenir un prix supérieur à la moyenne. Et si elle n’est pas gérée de manière optimale, avec des injections financières supplémentaires et une gestion plus agressive, elle peut faire un bond significatif en peu de temps – une ‘morsure’ est encore plus désirable et coûteuse. Si Luka Rajić vend Dukat, cela signalera à de nombreux autres entrepreneurs croates de résoudre leurs incertitudes également. À commencer par Ivan Čermak, qui est courtisé pour vendre Tifon. Une question légitime est : pourquoi insister pour que les entreprises restent entre les mains de propriétaires croates ? La vérité est qu’il y a pas mal d’entreprises étrangères qui effectuent leurs acquisitions en Croatie de manière tout à fait correcte. Cependant, tant que les États nationaux existent, l’un des niveaux importants sur lesquels le jeu mondial se joue est également le jeu entre entrepreneurs nationaux et étrangers. Tout comme dans le féodalisme, les roturiers sans leur propre noblesse ne s’en sortaient pas bien, dans le capitalisme moderne, les habitants des pays qui restent sans ‘noblesse entrepreneuriale’ nationale de qualité et compétitive ne peuvent pas vivre suffisamment bien à long terme. Peut-être qu’une telle approche est utopique. Peut-être que dans la folie de la mondialisation où les groupes de ‘capital-investissement’, les investisseurs institutionnels et les multinationales engloutissent tout sur leur passage aux États-Unis ou dans l’UE (et comment pourraient-ils ne pas le faire dans de petits pays comme la Croatie !), nous ne devrions pas nous attendre à un plus grand ‘mouvement de résistance’ entrepreneurial national. Mais il serait dévastateur que l’élite entrepreneuriale commence à vendre massivement son empire et à investir l’argent gagné dans l’immobilier et les terres ou à investir à l’étranger. Les entrepreneurs croates ont une obligation morale de se battre tant qu’ils le peuvent. L’une des recettes est d’inclure des investisseurs institutionnels dans la structure de propriété, comme Agrokor l’a fait avec la BERD ou Atlantic avec la DEG. D’autres parviennent encore à ‘pousser’ par eux-mêmes (Adris, Agram, Badel 1862…). Tous ont eu l’occasion de vendre, mais ils ne l’ont pas fait. Ils se battent tant qu’ils le peuvent. Il y a aussi une troisième solution : laisser les premières générations profiter des fruits de leur travail et attendre qu’une nouvelle génération grandisse. Cependant, elle n’aura pas l’espace qui était disponible au début de la transition. Par conséquent, la responsabilité des premières générations est plus grande. |
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