Les banquiers face aux défis de la politique monétaire en Europe centrale et orientale

La Banque nationale croate a accueilli la réunion annuelle régulière du Groupe de travail de la Banque des règlements internationaux (BRI) sur la politique monétaire en Europe centrale et orientale pendant les trois derniers jours, comme l’a annoncé la HNB.

La réunion, qui s’est tenue du dimanche 18 février à aujourd’hui, 20 février, a rassemblé des représentants de la BRI, de la Banque centrale européenne, ainsi que des représentants des banques centrales d’environ 20 pays, et était consacrée aux questions de politique monétaire, de taux de change et de politique fiscale, ainsi qu’aux évolutions du secteur financier et du marché du travail. Les participants à la réunion, comme l’a rapporté la HNB, ont exprimé leurs points de vue sur la durabilité de la croissance économique en Europe centrale et orientale et les attentes concernant la stabilité des prix dans la région en 2007, ont discuté des risques découlant de l’emprunt extérieur, et de l’impact des flux de capitaux sur les marchés financiers locaux et les taux de change.

L’efficacité des politiques monétaires a été évaluée à la lumière des défis auxquels elles sont confrontées, ainsi que des mesures que les banques centrales de la région prennent pour répondre aux pressions d’appréciation et au rôle des taux d’intérêt comme l’un des canaux de transmission monétaire. Il y a également eu des discussions sur les déficits croissants des comptes courants de la balance des paiements et les causes de leur croissance, ainsi que sur les risques découlant de la hausse des prix de l’immobilier. L’efficacité des mesures prudentielles prises par les superviseurs bancaires pour maintenir la stabilité des institutions financières et ralentir la croissance du crédit a également été considérée.

Les discussions ont également porté sur les évolutions des marchés du travail locaux : chômage, croissance des salaires et productivité, ainsi que sur les effets de la migration des travailleurs sur les marchés du travail dans les pays de la région. Les participants à la réunion ont eu l’occasion de présenter leurs points de vue sur la politique fiscale dans leurs pays d’origine et son alignement avec les critères de Maastricht, ainsi que l’impact de ces mesures sur la politique monétaire, selon la HNB. La réunion a été organisée par la BRI et la banque centrale croate, et des représentants de la BRI, de la Banque centrale européenne, ainsi que des banques centrales d’Albanie, d’Autriche, de Bosnie-Herzégovine, du Monténégro, de la République tchèque, d’Estonie, de Finlande, de Lettonie, de Lituanie, de Hongrie, de Macédoine du Nord, des Pays-Bas, d’Allemagne, de Pologne, de Roumanie, de Slovénie, de Serbie, de Turquie et de Croatie ont participé à ses travaux. (H)