L’Inde établit un record, mais reste encore loin derrière la Chine

Les participations dans le commerce de détail indien sont limitées à 49 pour cent. Cela signifie que même des géants comme Wal-Mart et Tesco doivent trouver des partenaires locaux.

La croissance économique de l’Inde a accéléré de manière inattendue à 9,2 pour cent au dernier trimestre, što obligera la Banque centrale à augmenter les taux d’intérêt au début de cette année pour freiner l’inflation.

Écrit par : Andrija Kralj

L‘Inde a attiré un afflux record d’investissements directs étrangers cette année, qui devrait dépasser 11 milliards de dollars, plus du double des 5,5 milliards de dollars enregistrés l’année précédente. Le ministre indien du Commerce et de l’Industrie, Kamal Nath, a annoncé ces chiffres au début de la semaine dernière dans le cadre d’un examen de la politique industrielle de l’Inde et de la promotion du commerce au cours de l’année écoulée. Des investissements significatifs ont été enregistrés dans l’industrie des logiciels, les services financiers et la production industrielle. Les investissements dans la production industrielle ne sont que le premier pas vers des investissements plus importants visant à achever des projets et à les étendre, a expliqué le ministre indien. Comme principaux attracteurs d’investissements étrangers, le ministre indien a cité la libéralisation des politiques de promotion des investissements et la simplification des procédures bureaucratiques.

Les investisseurs étrangers investissent principalement dans les secteurs des télécommunications, de l’énergie, de la fabrication d’équipements électroniques et des transports. Bien que l’Inde ait limité l’investissement dans les télécommunications à un maximum d’acquisition de 74 pour cent des actions dans les entreprises, des secteurs comme le commerce de détail sont limités à 49 pour cent. Cela signifie que même des géants comme Wal-Mart et Tesco doivent trouver des partenaires indiens s’ils souhaitent devenir propriétaires en Inde. Certains analystes indiens estiment qu’il serait préférable pour l’Inde d’attirer des investissements institutionnels (FII) plutôt que des investissements directs étrangers (FDI). Actuellement, le capital étranger entre principalement dans des secteurs où les entreprises indiennes sont compétitives, ce qui pourrait pousser les entreprises nationales hors du marché dans quelques années. Au lieu de cela, les Indiens espèrent que les investissements étrangers devraient être redirigés vers des secteurs où les entreprises nationales ne sont actuellement pas compétitives.

La pénurie d’énergie est un problème brûlant

Dans les années à venir, la majorité des investissements étrangers pourraient être dirigés vers le secteur de l’énergie. Le gouvernement indien a annoncé la privatisation des quatre plus grandes entreprises d’électricité pour augmenter l’efficacité du secteur électrique local, dont les capacités sont insuffisantes pour atteindre une croissance économique plus rapide. Le ministre de l’Énergie, R. V. Shahi, a déclaré que le gouvernement avait l’intention de vendre une participation de 10 pour cent dans Power Finance, National Hydroelectric Power, Rural Electrification et Power Grid par le biais de sa première offre publique (IPO). Selon les données gouvernementales, plus de la moitié des villages indiens et environ 40 pour cent de la population urbaine manquent d’électricité. En Inde, les pénuries d’électricité obligent les entreprises de fabrication et de services à installer leurs générateurs, ce qui entraîne des coûts plus élevés et réduit la compétitivité.

La privatisation proposée des quatre entreprises doit encore être approuvée par le Parlement, ce qui, selon R. V. Shahi, pourrait prendre plusieurs mois. La décision du gouvernement pourrait faire face à l’opposition des partis communistes et de gauche. Bien que l’énergie soit un problème brûlant, l’Inde n’a pas de problèmes avec des taux de croissance économique élevés. Elle a augmenté de manière inattendue à 9,2 pour cent au dernier trimestre, soutenue par une augmentation des dépenses gouvernementales. Cette situation pourrait obliger la Banque centrale à augmenter les taux d’intérêt pour la quatrième fois cette année afin de freiner l’inflation. L’accélération a été plus importante que les 8,9 pour cent que les analystes de Bloomberg avaient prévus il y a trois mois. Cela reflète également l’augmentation des revenus et des prêts bancaires, qui ont, après tout, fait de l’Inde la deuxième plus grande économie du monde après la Chine en termes de vitesse de croissance.

Des signes de surchauffe dans cette économie de 775 milliards de dollars pourraient exercer une pression sur la Banque centrale pour qu’elle augmente immédiatement les taux au début de 2007. L’économie indienne a crû de plus de huit pour cent au cours des six derniers trimestres, atteignant même 8,9 pour cent en trois mois. En comparaison, l’économie chinoise de 2,2 trillions de dollars a crû de 10,4 pour cent au trimestre, la croissance la plus rapide parmi les 20 plus grandes économies du monde.

Plus d’investissements de l’UE sont recherchés

Le marché des capitaux indien connaît également une croissance rapide. Début décembre, l’indice boursier indien principal, le Sensex, a atteint jusqu’à 14 028,47 points, dépassant le précédent record de novembre. Les analystes estiment que la croissance de l’indice n’est qu’un reflet des indicateurs fondamentaux et d’un plus grand nombre d’investisseurs plaçant leur argent sur le marché indien. Cependant, un récent sommet entre des représentants de l’Union européenne et de l’Inde a montré que l’économie indienne est encore à la traîne par rapport aux taux souhaités. Les Indiens ont alors déclaré qu’ils souhaitaient attirer davantage d’investissements de l’UE. L’Inde a besoin de 320 milliards de dollars pour améliorer son infrastructure au cours des cinq prochaines années. Cela nécessite des montants annuels d’environ 16 milliards de dollars, tandis que cette année, elle n’atteindra que 12 milliards de dollars. Le commerce entre l’Union européenne et l’Inde l’année dernière s’élevait entre 40 et 50 milliards de dollars, et les représentants de l’industrie indienne s’attendent à ce qu’il atteigne 70 milliards de dollars d’ici 2008.

Une comparaison avec la Chine montre également que l’Inde est encore significativement à la traîne. Alors que les investissements étrangers en Inde ne représentent qu’un pour cent de son PIB, en Chine, ils représentent jusqu’à neuf pour cent du produit intérieur brut. Les Indiens espèrent que les accords de libre-échange récemment signés avec Singapour, la Thaïlande et le Sri Lanka permettront d’attirer des investissements étrangers supplémentaires de ces pays. Beaucoup d’attentes reposent également sur la visite en janvier du ministre britannique des Finances, Gordon Brown. Malgré des liens historiques, l’Inde ne représente qu’un pour cent du commerce extérieur britannique. Ce chiffre devrait tripler au cours des deux prochaines années.