À la porte : Possible moteur de la croissance de la dette extérieure

La titrisation permettra une nouvelle forme d’emprunt par l’émission de titres adossés à divers types d’actifs. Plus précisément, grâce à la titrisation, différents types de créances, basés sur des prêts immobiliers, automobiles ou autres approuvés, sont séparés dans une entité juridique spéciale.

   Selon des informations du ministère des Finances, le ministère, en collaboration avec Hanfa, la Banque nationale croate (HNB) et l’Association bancaire croate (HUB), élabore une loi sur la titrisation, qui devrait être présentée en procédure parlementaire au premier trimestre de l’année prochaine. La titrisation permettra une nouvelle forme d’emprunt par l’émission de titres adossés à divers types d’actifs.

Plus précisément, grâce à la titrisation, différents types de créances, basés sur des prêts immobiliers, automobiles ou autres approuvés, sont séparés dans une entité juridique spéciale (Véhicule à but spécial), qui émet des titres et lève ainsi des capitaux frais pour de nouveaux investissements.

De cette manière, par exemple, une banque peut emprunter en vendant des actifs. La majorité des titres émis sont ensuite cotés en bourse, de sorte que la titrisation sera également l’un des nouveaux incitatifs au développement du marché des capitaux domestique. Une personne qui achète un titre basé, par exemple, sur une créance d’une banque provenant d’un prêt immobilier ne deviendra pas propriétaire de l’appartement si le client ne rembourse pas le prêt, comme l’a expliqué Hanfa.

C’est-à-dire que, peu importe si la banque vend la créance basée sur le prêt à un tiers, le contrat de prêt signé entre la banque et le client restera valide. Étant donné que des entreprises étrangères pourront également acheter des titres, il existe un risque indirect d’une pression accrue sur la croissance de la dette extérieure. Auparavant, la HNB avait déjà averti d’un tel danger et avait annoncé aux banques les mêmes mesures qu’elles appliquent actuellement à la croissance des placements si la titrisation s’avère effectivement être l’un des moteurs de la dette extérieure.

En effet, Hanfa supervisera les transactions de titrisation, mais cette institution affirme que la HNB rendra compte de toutes les transactions en temps voulu. Certains des effets supplémentaires de la titrisation incluent le fait que les rendements que les banques avaient autrefois basés sur les revenus seront transformés en rendements de fonds. De plus, les entreprises, les villes ou l’État, c’est-à-dire tous ceux ayant un portefeuille de créances actuelles ou futures de grande valeur, peuvent bénéficier de la titrisation. Les petites et moyennes entreprises bénéficieront également, car les banques titrisent les créances de cette partie de l’économie.

De plus, les créateurs de cette loi réaliseront une analyse d’impact réglementaire avant son adoption, évaluant tous les effets que la titrisation apportera au marché. Une telle analyse devra être réalisée à l’avenir avant l’adoption de toute loi, comme le prescrit l’UE. (Lidija Kiseljak)